Analýza XTB: Midterms v USA – víťazi a porazení na finančných trhoch

Americké voľby do Kongresu 3. novembra 2026 priniesli výraznú porážku republikánov, ktorí stratili kontrolu nad oboma komorami Kongresu. Pre republikána Donalda Trumpa to znamená, že pri presadzovaní svojej hospodárskej politiky bude musieť hľadať kompromisy s demokratmi. Tí od januára budúceho roku získajú väčší vplyv na schvaľovanie rozpočtu, dohľad nad vládou či reguláciu jednotlivých odvetví. Investori preto začali prehodnocovať, ktoré spoločnosti môžu z nového politického usporiadania profitovať a ktoré naopak stratia doterajšiu podporu.

Wall Street: Prvotná eufória rýchlo vyprchala

Prvá reakcia amerických akcií bola pozitívna. V stredu 4. novembra 2026 index Dow Jones posilnil približne o 3 %, S&P 500 o 1,6 % a technologický Nasdaq o 1,4 %. Už vo štvrtok 5. novembra 2026 však prišiel prudký obrat. Nasdaq sa prepadol o 5,5 %, S&P 500 o 4,4 % a Dow Jones o 3,4 %. Index volatility VIX pritom vyskočil takmer o 70 %, čo poukazuje na výrazne zvýšenú nervozitu investorov. Nasdaq sa zároveň dostal o viac než 10 % pod svoje októbrové maximum, čím vstúpil do korekcie. Výsledky volieb síce môžu obmedziť Trumpov priestor na presadzovanie hospodárskej politiky, no zároveň otvárajú nové riziká pre niektoré odvetvia. Štvrtkový výpredaj navyše umocnili obavy z vysokých valuácií technologických spoločností, návratnosti investícií do umelej inteligencie a neistoty okolo ďalšieho vývoja úrokových sadzieb.

Technológie: AI spoločnosti môžu pocítiť prísnejšiu reguláciu

Zaujímavé rozdiely sa objavili medzi technologickými spoločnosťami. V stredu sa darilo Amazonu, Microsoftu či Alphabetu, zatiaľ čo prevádzkovatelia dátových centier výrazne oslabovali. Víťazstvo demokratov totiž zvyšuje pravdepodobnosť prísnejšieho dohľadu nad výstavbou energeticky náročnej AI infraštruktúry. Pre veľké technologické spoločnosti to nemusí byť nevyhnutne negatívne. Pomalšia výstavba by mohla zmierniť tlak na ich obrovské investičné výdavky a zvýšiť hodnotu existujúcich kapacít. Naopak, menší prevádzkovatelia môžu čeliť odkladom projektov a vyšším nákladom, čo pomáha vysvetliť stredajší prepad akcií Hut 8 o viac než 23 %.

Štvrtkový výpredaj sa však rozšíril na celý technologický sektor a nebol spôsobený iba voľbami. Index výrobcov polovodičov stratil viac než 12 %, pričom náladu zhoršili aj výsledky Qualcommu. Tržby jeho divízie čipov pre smartfóny medziročne klesli o 26 % na 5,14 miliardy dolárov a zaostali za očakávaniami analytikov. Investori tak začali výraznejšie prehodnocovať nielen politické riziká, ale aj vysoké valuácie technologických spoločností a návratnosť investícií do umelej inteligencie.

 Ropa, obrana a zelená energia: Zmena politických priorít

Výrazná reakcia prišla aj na ropnom trhu. Brent od začiatku tohto týždňa stratil približne 12 % a v piatok 6. novembra 2026 sa obchodoval v blízkosti 100 dolárov za barel. Investori očakávajú, že demokratický Kongres zvýši tlak na Trumpa, aby hľadal diplomatické ukončenie vojny s Iránom. Z cien ropy sa tak vytráca časť geopolitickej rizikovej prirážky, pričom pokles podporuje aj obnovovanie dodávok z Perzského zálivu. Situácia však zostáva nestabilná, čo ukázalo aj piatkové zdražovanie ropy po nových útokoch na tankery v Hormuzskom prielive.

Pod tlakom sa ocitli aj zbrojárske spoločnosti. Americké Lockheed Martin, RTX či Northrop Grumman oslabili pre obavy, že Trumpov návrh zvýšiť obranné výdavky na 1,5 bilióna dolárov narazí na odpor demokratov. Podobne reagovali aj európske zbrojovky vrátane Rheinmetallu, ktorého akcie sa vo štvrtok prepadli približne o 17 %. Tento pokles však súvisel predovšetkým so znížením vlastnej prognózy tržieb na rok 2026 z 13,7 až 14,2 miliardy eur na približne 13,2 miliardy eur. Opačný vývoj zaznamenali obnoviteľné zdroje, ktorým pomáhajú očakávania, že demokrati budú brániť existujúcu podporu zelenej energetiky.

Dolár, zlato a bitcoin: Investori sa odvracajú od rizika

Výsledky volieb sa premietli aj do menového a dlhopisového trhu. Dolár po voľbách oslabil, zatiaľ čo výnosy amerických štátnych dlhopisov klesli. Investori totiž očakávajú, že demokratický Kongres môže obmedziť ďalšie zvyšovanie vládnych výdavkov, zatiaľ čo lacnejšia ropa by mohla zmierniť inflačné tlaky. Nižšie výnosy a slabší dolár podporili zlato, ktoré tento týždeň v stredu posilnilo približne o 3,4 % a vo štvrtok sa počas obchodovania dostalo nad 4 140 dolárov za uncu.

Bitcoin však zaznamenal opačný vývoj. Po krátkom povolebnom raste nad 80 tisíc dolárov sa vo štvrtok prepadol k hranici 76 tisíc dolárov a strácal takmer 6 %. Výpredaj súvisel najmä s ústupom investorov od rizikovejších aktív, ktorý zasiahol aj technologické akcie. Víťazstvo demokratov navyše prináša neistotu v oblasti regulácie kryptomien, keďže nový Kongres môže komplikovať presadzovanie Trumpovej priaznivejšej politiky voči tomuto sektoru.

Čo môžu investori očakávať ďalej?

Dôležité je pripomenúť, že finančné trhy nečakajú na samotné udalosti, ale priebežne oceňujú očakávania. Víťazstvo demokratov preto nebolo úplným prekvapením. Predikčné trhy im už pred voľbami pripisovali približne 76 % pravdepodobnosť získania oboch komôr Kongresu. Časť očakávaných politických zmien tak už mohla byť zahrnutá v cenách aktív.

Pre ďalší vývoj preto nebude rozhodujúce iba samotné víťazstvo demokratov, ale predovšetkým to, či nový Kongres skutočne obmedzí Trumpove plány, ako sa vyvinie konflikt s Iránom a či príde k sprísneniu regulácie umelej inteligencie. Demokrati pritom prevezmú kontrolu nad Kongresom až v januári 2027, takže zmeny sa neprejavia okamžite. Rozdelená vláda môže priniesť väčšiu predvídateľnosť, no zároveň komplikovanejšie schvaľovanie rozpočtov a zákonov. Samotné voľby navyše nemenia úrokové sadzby Fedu. Pre investorov tak zostávajú kľúčové firemné zisky, inflácia a ďalší vývoj americkej ekonomiky.

O spoločnosti XTB

Pomáhame ľuďom na celom svete spravovať ich peniaze inteligentnejšie a bezpečnejšie. Prostredníctvom investičnej aplikácie XTB si už 3,14 milióna klientov budujú svoju finančnú budúcnosť.

S XTB môžu zákazníci investovať do akcií a ETF, vytvárať personalizované investičné plány, obchodovať CFD a opcie. Na vybraných európskych trhoch majú zároveň prístup k daňovo zvýhodneným investičným produktom a dôchodkovým účtom, môžu získavať úroky z neinvestovaných finančných prostriedkov a spravovať online aj tradičné platby či výbery z bankomatov vo viacerých menách prostredníctvom karty XTB.

Investičná aplikácia XTB patrí medzi popredné platformy pre investovanie, analýzu finančných trhov a vzdelávanie. Klientom ponúka rozsiahlu knižnicu vzdelávacích materiálov, videí, webinárov a kurzov, ktoré im pomáhajú stať sa lepšími investormi bez ohľadu na ich predchádzajúce skúsenosti. Tím zákazníckej podpory komunikuje v 20 jazykoch a je klientom k dispozícii 24 hodín denne, 5 dní v týždni prostredníctvom e-mailu, online chatu alebo telefónu.

XTB má 17 pobočiek po celom svete a zamestnáva viac ako 1 400 ľudí, pričom viac ako 40 % zamestnancov sa venuje neustálemu vývoju vlastných investičných technológií.

Spoločnosť bola založená v roku 2004 v Poľsku a ako technologicky orientovaná finančná spoločnosť podlieha dohľadu viacerých regulačných orgánov po celom svete. Na Varšavskej burze cenných papierov je kótovaná od roku 2016.

Viac informácií nájdete na stránke xtb.com.

Investovanie je spojené s rizikom. Investujte zodpovedne.