Tri roky konsolidácie a deficit stále pri piatich percentách. Prečo?

Vláda dnes schválila návrh rozpočtu na rok 2027 s deficitom 4,94 % HDP, teda približne 7,44 miliardy eur. Príjmy verejnej správy majú dosiahnuť približne 63,3 miliardy eur a výdavky 70,8 miliardy eur. V porovnaní s východiskovým scenárom, s ktorým vláda vstupovala do roku 2024, ide o zlepšenie. Treba však dodať, že často spomínaných 6,51 % HDP nebol skutočný deficit za rok 2024, ale rozpočtový scenár. Reálny deficit za rok 2024 skončil po revízii približne na 5,5 % HDP.

Najdôležitejšia je preto samotná trajektória. V roku 2026 má deficit klesnúť približne na 4,37 % HDP, no v roku 2027 sa má opäť zvýšiť takmer k piatim percentám. To ukazuje, že konsolidácia síce deficit oproti scenáru bez opatrení znižuje, ale zatiaľ nestačí na jeho trvalý pokles.

Slovenská ekonomika by pritom mala v roku 2027 zrýchliť približne na 1,8 %, čo je o niečo viac než očakávaný rast eurozóny. Problém teda nie je len v ekonomickom raste. Pozitívny efekt vyššieho HDP na príjmy rozpočtu zároveň pohlcujú rastúce úrokové náklady, vyššie výdavky na zdravotníctvo, sociálne opatrenia a pomoc s energiami. Vyššie ceny energií navyše zasahujú ekonomiku dvakrát. Zvyšujú náklady domácnostiam a firmám a zároveň zaťažujú rozpočet, ak štát časť týchto nákladov kompenzuje.

Výsledkom je rozpočet, ktorý je lepší než najhoršie scenáre spred troch rokov, ale stále nevyriešil problém vysokého deficitu. Po troch rokoch konsolidácie zostáva Slovensko s deficitom blízko 5 % HDP a s rastúcim verejným dlhom. Kľúčové preto bude, či sa po roku 2027 podarí deficit znižovať aj bez ďalšieho výrazného zvyšovania daní a zároveň spomaliť rast výdavkov.