Komentár: Konflikt na Blízkom východe - euro posilňuje a dolár stráca
Od piatku 13. júna 2025 sa globálne médiá vrátane ekonomických, sústreďujú na vojnu na Blízkom východe. Izrael napadol Irán, čo bolo sčasti nečakané, a odvtedy napätie neustupuje. Reakcia globálnych trhov je však obmedzená a kurz Eura naďalej posilňuje.
,,Konflikt medzi Izraelom a Iránom zvyšuje geopolitickú neistotu, no jeho bezprostredný dopad na európsku ekonomiku je zatiaľ zanedbateľný. Ceny ropy síce vzrástli, no zatiaľ platí aj pre Slovensko a EÚ, že ide skôr o rizikovú prirážku než o štrukturálny šok. Pokiaľ by sa situácia neeskalovala do blokády Hormuzského prielivu, cez ktorý prúdi 20 % svetovej ropy, dopady na energetické náklady v Európe ostanú minimálne až žiadne. Pre krajiny ako Slovensko je dôležité najmä to, aby sa výkyvy cien nepreniesli do inflácie a vyšších výrobných nákladov. V prípade rozsiahlejšieho konfliktu by však mohla byť ohrozená stabilita celého regiónu, čo by zvýšilo tlak na euro aj energetickú politiku EÚ,“ hovorí Matej Bajzík, analytik finančných trhov XTB.
Napadnutie Izraelom nemuselo byť úplným prekvapením (predtým už došlo k výmenám úderov, ale boli „kontrolované“), no jeho rozsah znamená, že teraz môžeme hovoriť o otvorenom ozbrojenom konflikte na Blízkom východe. To v prvom rade vyvoláva otázky o situácii na trhu s ropou. Minulý týždeň cena barelu ropy Brent vzrástla zo 66 na 74 dolárov (dočasne až na 78,5 dolára). Aj keď je to oveľa vyššia úroveň než na začiatku mája tohto roka (menej než 60 dolárov), ceny sú stále ďaleko od toho, čo sme pozorovali po agresii voči Ukrajine (až 130 dolárov), a v podstate ide o návrat na úrovne (a skôr ich nižšie vrstvy) z rokov 2023-24.
Zatiaľ nie je veľká reakcia na trhoch s ropou, pretože ide skôr o výsledok rizikovej prémie než akejkoľvek významnej fundamentálnej zmeny na trhu s ropou. Dôvodom je, že Irán vyváža ropu predovšetkým do Číny, a v tomto smere sa nič nezmení. Medzitým je blokáda Hormuzského prielivu nepravdepodobná. To by bol skutočný šok, ktorý by mohol priniesť recesiu globálnej ekonomiky, pretože cez tento prieliv prechádza asi 20 % svetovej dodávky ropy, ale takýto krok je mimoriadne ťažké vykonať. Po prvé, Irán by mohol mať logistické problémy s takouto blokádou. Po druhé, zasiahlo by to všetky krajiny v Perzskom zálive, čím by sa postavili proti Teheránu. Bolo by viac porazených, vrátane Číny, hlavného iránskeho spojenca. Nakoniec by Iránci uzavreli vlastnú importnú cestu. Preto sa tento krok javí ako mimoriadne nepravdepodobný čin a trhy to takto aj interpretujú.
Napadnutie Iránu Izraelom sa odzrkadlilo na finančných trhoch, ale reakcia nebola panická. Zaznamenali sme odliv investorov smerom k bezpečnejším aktívam čo ovplyvňuje akciové indexy.
Európske trhy dnes zaznamenávajú poklesy okolo 1 %. Americká burze rastie, risk on sentiment sa vracia s tým ako sa situácia neesklauje. S&P 500 pridáva 0,94 %, Nasdaq pridáva 1,5 % a Dow Jones pridáva 0,75 %.
Vyhlásenia izraelských predstaviteľov naznačujú pripravenosť krajiny viesť konflikt na plnej úrovni, aby zastavila iránsky nukleárny projekt. Aj keď vyhlásenia amerického prezidenta varujú Irán pred ďalšími útokmi, celkový tón Trumpovho postoja neľúbi pokojné riešenie, čo zvyšuje obavy o predĺženie konfliktu na Blízkom východe.
FOTO zdroj: moritz320 (pixabay.com)
